DIE BESTEN 100 WERTE DER WELT

Aus den wichtigsten Indices der Welt haben wir einen Value-Aktien-Index (VAX 100) entwickelt. In diesen Index gelangen die 100 besten Value-Aktien weltweit.

Die Renditepyramide

gelfarth-select-rendite-pyramide

DER VALUE-AKTIENINDEX

GSZ Name Land Branche ISIN Analysten-Einschätzung
adidas AG DE Sportartikel DE000A1EWWW0 2,5
Airbus Group NL Flugzeugbau NL0000235190 2,2
Allianz SE DE Versicherungen DE0008404005 2,4
Alphabet (Google) US Medien US02079K3059 1,8
Altria Group US Nahrung/Genussmittel US02209S1033 2,1
Amadeus FiRe DE Dienstleistungen DE0005093108 2,3
Amazon.com Inc US Handel US0231351067 1,8
ams AG AT Halbleiter-/Chiphersteller AT0000A18XM4 2,4
Apple Inc. US EDV Hardware US0378331005 1,9
ATOSS DE IT-Dienstleister DE0005104400 3,0
GSZ Aurelius DE Konglomerate DE000A0JK2A8 1,8
GSZ Axel Springer DE Medien DE0005501357 2,3
GSZ BB Biotech CH Biotechnologie CH0038389992 2,8
Bechtle DE IT-Dienstleister DE0005158703 2,8
Beiersdorf DE Drogerie/Kosmetik DE0005200000 2,8
Bell CH Nahrung/Genussmittel CH0315966322 n.a.
GSZ Bertrandt DE Autozulieferer DE0005232805 2,8
BMW DE Auto DE0005190003 2,8
GSZ Bossard CH Bau & Zulieferer CH0238627142 2,8
GSZ British American Tobacco GB Nahrung/Genussmittel GB0002875804 2,0
CENIT DE EDV Software DE0005407100 2,3
CEWE Stiftung & Co. KGaA DE Dienstleistungen DE0005403901 2,1
Check Point Software IL EDV Software IL0010824113 2,3
Coca-Cola US Getränke US1912161007 2,5
Coloplast DK Medizintechnik DK0060448595 2,8
Continental DE Autozulieferer DE0005439004 2,1
Daimler DE Auto DE0007100000 2,5
Deutsche Beteiligungs AG DE Konglomerate DE000A1TNUT7 2,2
Dialog Semiconductor DE Halbleiter-/Chiphersteller GB0059822006 2,1
Dr. Hönle DE Anlagen-/Maschinenbau DE0005157101 1,0
Drillisch DE Telekommunikation DE0005545503 2,2
Dürr DE Anlagen-/Maschinenbau DE0005565204 2,6
Eckert & Ziegler DE Medizintechnik DE0005659700 2,5
edding DE Papier/Bürobedarf DE0005647937 n.a.
EMS CH Chemie CH0016440353 4,0
Evotec DE Pharma/Gesundheit DE0005664809 3,0
Facebook US Medien US30303M1027 1,8
Fielmann DE Handel DE0005772206 2,8
GSZ Fresenius DE Pharma/Gesundheit DE0005785604 1,9
FUCHS PETROLUB DE Chemie DE0005790406 3,0
GSZ Geberit CH Bau & Zulieferer CH0030170408 2,8
Georg Fischer CH Anlagen-/Maschinenbau CH0001752309 2,4
Hella DE Autozulieferer DE000A13SX22 2,3
Henkel DE Drogerie/Kosmetik DE0006048432 2,5
Hennes & Mauritz SE Bekleidung/Schuhe SE0000106270 3,1
Hermle DE Anlagen-/Maschinenbau DE0006052830 5,0
Hugo Boss DE Bekleidung/Schuhe DE000A1PHFF7 2,8
Infineon Technologies DE Halbleiter-/Chiphersteller DE0006231004 2,2
Intel US Halbleiter-/Chiphersteller US4581401001 2,6
International Airlines Group GB Fluggesellschaften ES0177542018 2,3
Interroll CH Anlagen-/Maschinenbau CH0006372897 2,7
Isra Vision DE Elektronik DE0005488100 2,8
Jenoptik DE Anlagen-/Maschinenbau DE0006229107 2,7
Johnson & Johnson US Pharma/Gesundheit US4781601046 2,5
Koenig & Bauer AG DE Anlagen-/Maschinenbau DE0007193500 1,9
Komax CH Anlagen-/Maschinenbau CH0010702154 2,0
GSZ Kone FI Anlagen-/Maschinenbau FI0009013403 3,0
Krones DE Anlagen-/Maschinenbau DE0006335003 2,7
Lindt & Sprüngli CH Nahrung/Genussmittel CH0010570767 2,6
Lonza AG CH Biotechnologie CH0013841017 2,3
Lufthansa DE Fluggesellschaften DE0008232125 2,7
Magna International CA Autozulieferer CA5592224011 2,5
McDonald’s US Freizeit/Haushalt US5801351017 2,1
Microsoft US EDV Software US5949181045 1,9
MTU Aero Engines DE Flugzeugbau DE000A0D9PT0 2,5
Nemetschek DE IT-Dienstleister DE0006452907 3,0
GSZ Nestlé CH Nahrung/Genussmittel CH0038863350 2,4
NEXUS AG DE EDV Software DE0005220909 1,3
Nike US Sportartikel US6541061031 2,3
Norilsk Nickel RU Rohstoffe/Minen US55315J1025 n.a.
NORMA Group SE DE Anlagen-/Maschinenbau DE000A1H8BV3 2,5
GSZ Novo Nordisk DK Pharma/Gesundheit DK0060534915 2,7
Palfinger AT Spezialfahrzeugbau AT0000758305 2,3
GSZ PANDORA DK Handel DK0060252690 2,1
Pfeiffer Vacuum Technology DE Anlagen-/Maschinenbau DE0006916604 2,5
Philips Electronics NL Elektronik NL0000009538 2,6
Polytec AT Autozulieferer AT0000A00XX9 2,3
Procter & Gamble US Drogerie/Kosmetik US7427181091 2,5
GSZ Rational DE Freizeit/Haushalt DE0007010803 3,0
GSZ Reckitt Benckiser GB Drogerie/Kosmetik GB00B24CGK77 2,5
Reply S.p.A. IT IT-Dienstleister IT0001499679 2,3
SAF-HOLLAND LU Autozulieferer LU0307018795 2,0
GSZ Samsung Electronics KR Halbleiter-/Chiphersteller US7960502018 1,8
Sika CH Chemie CH0000587979 2,1
Sixt DE Autozulieferer DE0007231326 1,9
Sonova Holding CH Medizintechnik CH0012549785 2,9
Starbucks US Freizeit/Haushalt US8552441094 2,0
GSZ Statoil NO Öl- und Gas-Konzerne NO0010096985 2,8
Straumann CH Medizintechnik CH0012280076 2,5
GSZ Swedish Match DK Nahrung/Genussmittel SE0000310336 3,2
Technotrans DE Anlagen-/Maschinenbau DE000A0XYGA7 2,2
Titlis-Bahnen CH Freizeit/Haushalt CH0214706357 n.a.
Unilever NL Nahrung/Genussmittel NL0000009355 2,4
United Internet DE Telekommunikation DE0005089031 1,8
Valeo FR Autozulieferer FR0013176526 2,7
Vivendi FR Medien FR0000127771 2,6
VTG DE Transport/Logistik DE000VTG9999 1,9
Walt Disney US Freizeit/Haushalt US2546871060 2,5
WashTec DE Spezialfahrzeugbau DE0007507501 2,5
Wirecard DE IT-Dienstleister DE0007472060 2,2

* GSZ: Im Gelfarth Select Srategiezertifikat enthalten. WKN: UBS1FP

Analysten-Schätzung**:

Durchschnittliche Bewertung der Analysten- und Bankhäuser

1 = Strong Buy
2 = Buy
3 = Hold
4 = Sell
5= Strong Sell

FUNDAMENTALE WERTPAPIERANALYSE UND DIE SICHERHEITSMARGE

Benjamin Graham (1894–1976) ist der Urvater der fundamentalen Wertpapieranalyse, insbesondere des Value-Investments. Er wird als der Papst der Finanzanalyse betrachtet und ist der Lehrmeister von Warren Buffett. Graham machte erstmalig aus der Thematik der Geldanlage eine regelrechte Wissenschaft mit nachvollziehbaren Regeln.
Am wichtigsten ist die so genannte Sicherheitsmarge (Margin of Safety): Der innere, oder auch wahre Wert eines Unternehmens sollte über dem derzeitigen Marktwert liegen. Erst wenn der Börsenkurs deutlich unter dem wahren, inneren Wert notiert – es sich um ein unterbewertetes Unternehmen handelt – gelangt das Unternehmen auf die Kaufliste. Sein Motto: Zahle nur 50 Cent für einen Dollar.

DER BURGGRABEN

Warren Buffett fügte der rein mathematischen Betrachtung die Macht der Marken hinzu. Ein Unternehmen braucht einen Burggraben, um sich vor demjenigen zu schützen, der eines Tages kommen und das gleiche Produkt für paar Cent weniger anbieten wird. Die Unternehmen verfügen über einen sogenannten Burgraben, wie ihn einmal Warren Buffett erklärte:
„Herrliche Burgen, die von tiefen, unüberwindbaren Gräben umgeben sind und in denen ein aufrechter, ehrlicher Burgherr wohnt. Am besten ist es, die Burg bezieht Stärke von dem Genie, das in ihr wohnt; der Burgraben ist zuverlässig und eine wirksame Abschreckung für alle, die einen Angriff im Schilde führen; der Burgherr häuft Gold an, aber behält nicht alles für sich.
Frei übersetzt: Wir bevorzugen große Unternehmen, die eine dominante Stellung innehaben und deren Markenprofil schwer zu kopieren und von außerordentlicher Konstanz oder Zuverlässigkeit ist.“

DIE METHODE

Aus dem Wissen von Graham und Buffett entwickelte Volker Gelfarth bereits 1996 eine Methode mit allgemeinen und messbaren Qualitätskriterien bei der Aktienauswahl. Neben dem Burgraben und der Sicherheitsmarge sind Auswahlkriterien wie beispielsweise hohe Eigenkapitalrenditen, niedrige Schulden, kontinuierliches Umsatz-und Gewinnwachstum, gute Gewinn und Cashflow-Margen etc. von hoher Bedeutung. Mit seinen Publikationen schlägt er seither Jahr für Jahr die Märkte.